1月28日，资本邦了解到，新三板企业泰源环保(836479.NQ)于近日收到了关于江苏泰源环保科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函。

公开资料显示，于2016年3月25日挂牌新三板，主营业务是环保技术的研发、环保设备的制造与销售、第三方运营等。

本次问询围绕基本情况、业务与技术、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项五个方面共计17个问题展开了详细的问询。

需要注意的是，公司业务模式与业务可持续性、订单获取的稳定性及合规性、资金链紧张对持续经营的影响等因涉及重大事项提示及风险揭示需要重点关注。

公司业务模式与业务可持续性

根据申请文件，公司主营业务为智能模块化集成污水处理系统业务、污水处理投资运营业务、水处理产品销售业务及水环境治理工程业务。主营业务及产品披露存在前后不一致情形。

此外，截至2019年底，城市污水处理率、县城污水处理率均超过90%，建制镇污水处理率达到54.43%。

(1)公司业务模式。

要求泰源环保：

①结合典型案例，对照业务流程图，准确披露主营业务及产品，说明各类业务的联系与区别、划分标准及依据，是否为行业通行分类方式，是否方便与同行业可比公司进行比较，并补充披露报告期各期各类型业务所对应的收入金额及占比。

②按照业务类别，分别披露各类业务所涉主要环节、工作内容，以及各环节是否存在外采劳务、技术或设备情形，是否属于核心或辅助工作，泰源环保主要参与的工作或环节。

③结合前述情况，对比分析泰源环保与所选可比公司在业务模式、收入结构、产品或服务内容、主要客户所处行业、客户重叠情况等方面的异同，说明可比公司是否具有可比性。

④说明“智能模块化集成污水处理系统业务”中的“智能”是否有充分依据，如否，请删除相关表述，避免夸大宣传、误导投资者。

(2)业务的可持续性。

要求泰源环保：

①结合公司主营业务所在省市的污水年排放量及处理量、污水处理厂数量及处理能力、污水处理率、行业政策等，说明公司所处细分市场容量及是否趋于饱和，后续订单获取是否存在困难。

②结合报告期各期水处理产品销售的金额和销售情况，说明该类业务收入自2020年起呈下滑趋势的原因及合理性，是否已无法单独销售，是否符合企业发展规划。

③结合前述情况以及市场份额、竞争格局及变动情况、技术与产品迭代、行业发展趋势等，对比主要竞争企业说明公司竞争优劣势与核心竞争力，公司市场份额是否存在被抢占风险，相关业务是否可持续，并充分揭示风险、作重大事项提示。
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