今年以来，创业板市场明显走弱。如果从去年7月高点3576.12点开始计算，创业板市场至今累计下跌了16%左右。

现阶段内创业板市场出现“由牛转熊”的信号了吗?

一般来说，技术性熊市是指市场从最近的高点下跌超过20%，在技术面上确立为熊市。另外，还有一个判断标准，即当市场持续三个交易日跌破半年线与年线之后，市场初步确立为熊市行情。假如某一个市场同时具备上述两个条件，那么基本上确立为熊市。

假如按照这一个标准计算，创业板已经跌破了半年线与年线的支撑，但从高点跌幅分析，创业板从去年高点累计下跌16%，与20%的累计跌幅存在一定的差距。换一种角度思考，如果创业板指数跌破2860点之后，那么将会意味着创业板市场重返熊市行情。

与沪深主板市场相比，创业板市场可以称得上市场指数的先行指标。一旦创业板市场确认步入熊市行情，那么将可能对其余市场指数产生消极影响。但是，还有一种情况，即近两年主板与创业板市场已经形成了跷跷板效应，具体来说是传统白马股或传统蓝筹股与以新能源产业链为代表的赛道股已经存在明显分化的迹象，所以不同市场指数之间可能会存在持续分化的情况。

在创业板高位调整的背后，一方面来自于偏高估值的修复，另一方面来自于赛道股盈利增速放缓的担忧预期。(郭施亮)