就在多国经济今年一季度持续反弹之际，日本公布的最新数据显示，今年1-3月份日本经济再度出现负增长，显示经济增长动力不足。由于疫情影响，今年4-6月日本经济表现仍有待评估。

内需疲弱中断复苏势头

日本内阁府5月18日公布的数据显示，由于新冠肺炎疫情的反复，日本经济中断了两个季度连续复苏的势头，2021年1-3月比前三个月下降了1.3%，或年化下降速度为5.1%。名义国内生产总值(GDP)环比减少1.6%，按年率计算下降6.3%，也是时隔两个季度出现下滑。

经季节调整后，2021年头三个月日本名义国内生产总值(GDP)约为135.61万亿日元，剔除物价变动因素后，同比实际缩减1.8%。

这一结果差于此前日本经济研究中心对37位经济学家的调查中所预测的平均1.2%的下降比率，即年化下降4.6%。这一结果也差于彭博社对分析师调查中预测的萎缩4.5%。

同时发布的日本2020财年(2020年4月-2021年3月)实际GDP同比下降4.6%，名义GDP下降4%，为1955年调查开始以来的最大下滑。

日本经济不仅未能延续去年第四季度以来的复苏态势，反而再度掉头向下，显示出经济发展动力不足。

《日本经济新闻》报道称，从实际GDP构成来看，内需贡献度为-1.1%，外需的贡献度为-0.2%。

按照日本内阁府公开的数据，同期，经济活动受限使餐饮和住宿等服务消费陷入低迷，占日本经济比重三分之二的居民消费环比缩减1.4%，而去年第四季度则增长了2.2%，这成为拉低日本经济增长的主要因素。另外，1-3月日本政府消费开支环比下跌1.8%，居民在住宅方面的投资环比提升1.1%，企业设备投资环比下跌1.4%，不过以制造业为中心重启设备投资的趋势扩大。

居民消费滑坡的主要原因是，日本政府在今年1月8日至3月21日期间宣布了第二个紧急状态。政府敦促人们不要在夜间外出就餐，不要跨越县级边界旅行，尽可能在家工作，这种限制措施对个人的旅游和餐饮支出起到了一定的抑制作用。

此外，日本在推广疫苗接种方面遇到了困难，部分原因是供应有限，负责注射的医务人员短缺。

日本经济大臣西村康稔和日本财务大臣麻生太郎均表示，私人消费是拖累第一季度经济的最大因素。

海外复苏维持出口增长

和日本本国疲弱需求相对，海外经济的复苏对日本经济起到了一定的支撑作用。

最新数据显示，日本机床外需订单额创2年零7个月来新高。日本工作机械工业会5月17日公布的数据显示，4月机床订单额为1239亿日元，达到上年同期的2.2倍，已连续6个月超过上年同期，与3月(1278亿日元)相比则出现小幅减少。由于中国和北美等地的经济复苏，出口出现增长。

其中，机床出口订单额为879亿日元，同比增长150%，创下自2018年9月以来新高。在全球经济刺激政策产生效果，新冠疫苗接种工作取得进展的利好因素下，日本生产设备投资保持积极状态。除了纯电动汽车(EV)和高速通信标准“5G”之外，可再生能源相关需求也出现增加。

日本1-3月出口已是连续第三个季度实现增长。随着日本对中国等亚洲地区的出口复苏，1-3月出口增长2.3%，企业生产活动活跃则推动进口增长4%。

此前，财务省公布的数据显示，日本3月出口总额比上年同期增加16.1%，为7.3781万亿日元，增幅达到2017年11月以来的最高位;3月进口增长5.7%至6.7144万亿日元，连续两个月保持贸易顺差。

其中，3月日本对华出口同比增加37.2%至1.6344万亿日元，为连续9个月增长，塑料和有色金属等工业原材料起到了提振作用，半导体零部件和汽车零部件占据主要地位。

分析人士称，中国经济恢复到正常轨道提振了工业需求，同时美国政府大规模刺激计划刺激了供应链运转。当月日本对美出口增长4.9%至1.2395万亿日元，为5个月来首次上升。对欧盟也增长12.8%至7145亿日元。共同社称，除了上年同期因新冠肺炎疫情蔓延而大幅下挫带来的基数效应外，该数据也反映了世界经济的复苏势头。

经济双底衰退风险仍存

受疫情拖累，日本的内需难以得到充分提振。日本企业正在面临着不断威胁利润率的成本上升，以及消费者心态的双重担忧。机构调查预计，日本2021财年核心CPI上涨0.3%，2022财年上涨0.5%，略差于此前4月份调查的分别为上涨0.4%和上涨0.5%。

分析人士认为，许多日本制造商担心失去市场份额，因此无法将更高的成本转嫁给消费者，日本企业也很难提高工资，因为他们害怕承担高额的固定成本，这反过来又加剧了通货紧缩的压力。

调查显示，4月份投入价格涨幅与产出价格涨幅之间的差距是2014年以来最大的，制造商面临的压力十分突出。

日本原指望东京奥运会能起到拉动经济的作用，不过持续的疫情给即将于7月举办的奥运会带来诸多不确定性。目前，针对东京奥运会的悲观情绪正在日本社会蔓延。日本《朝日新闻》17日发布的一项民调显示，对于如何应对东京奥运会和残奥会，43%的受访者认为应“终止”，40%的受访者认为应“再次延期”，仅14%的受访者认为应“今夏举行”。

由于新的新冠病毒变种在全国范围内蔓延，特别是在东京以外的地区，日本在4月25日实施了第三次紧急状态，使一些经济学家预测4-6月将再次出现经济萎缩。

不过，根据日本经济研究中心的调查，经济学家平均预计4-6月经济将反弹0.5%，或年化速度为1.8%。

西村康稔认为，日本在第二季度不会出现大幅萎缩，随着疫苗接种推进，经济活动将扩大。

明治安田综合研究所首席经济学家小玉佑一则表示，目前看来，紧急状态是否会在5月底结束还存疑。“如果延长至6月中旬，甚至6月底，我们可能会看到两个季度萎缩”。他同时也表示，只要美国经济保持坚实的基础，日本经济就可能维持其积极的势头，只是疫苗推广速度的差异将继续对复苏的步伐产生“不小的”影响。

18日公布的日本1-3月GDP数据仅为初值。分析师们认为，日本经济能否避免双底衰退，很大程度上仍将取决于疫情发展和限制措施的持续时间。

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