2020年，全球各行各业都受到新冠疫情巨大冲击。后疫情时代，中国经济在全球疫情大范围影响的背景下保持了相对稳定，出口的超预期回暖使车市消费信心得到稳固。

目前全球约35%的二氧化碳来自交通领域，电动车的推广对于实现碳达峰与碳中和目标有着至关重要的意义。在全球电动化和碳减排趋势下，电动车渗透率提升趋势确立。考虑到新冠疫情的冲击，2020年新能源汽车行业取得了较为强劲的销量表现，自2020年三季度以来，国内新能源车销量数据持续向好。

1月份汽车销量或仍将保持正增长

据中汽协最新数据，2020年中国新能源汽车销售136.7万辆，同比增长11%，其中新能源乘用车销量124.6万辆，同比增长15%。可以看到，2020年新能源汽车自7月份开始呈现增长态势，每个月产销均刷新当月历史记录，12月产销创历史新高。2020产销数据表明新能源汽车渗透加速，市场持续看好。

另外，去年12月份，乘用车产销分别完成233.1万辆和237.5万辆，产量同比增长6.5%，销量同比增长7.3%。去年12月份零售销量环比增长9.9%，终端需求保持较高景气度。全年来看，2020年零售销量为1928.8万辆，同比下降6.8%，批发销量1976.3万辆，同比下降6.3%，批发、零售销量降幅均收窄至7%以内，好于预期。

2020年4月以来，中国汽车行业销量维持同比稳健增长。全年数据符合预期，2020年全年乘用车零售同比增速-6.8%，相比2019年同比-7.3%的数据有一定回升，在疫情影响下仍取得了较为优异的成绩。此外，根据第一商用车网的数据，预计2021年1月，我国重卡市场销售各类车型18万辆，同比增长54%。从2020年4月到2021年1月，我国重卡市场已经连续第十个月刷新当月销量纪录。业内人士表示，在政策支持淘汰更新、治超、经济回暖需求提升等多种因素推动下，预计2021年重卡市场将保持较高景气度。

另外，近期工信部组织会议讨论落实《新能源汽车产业发展规划 (2021-2035年)》，2021年是“十四五”规划的开局之年，也是《规划》启动之年，政策依然维持友好;其次，2019年7月开始部分地区“国六”排放标准实施导致的同期数据基数较低也对2020年数据起积极作用。目前来看，春节错期及疫情影响去年低基数，行业人士预计今年1月份汽车销售同比大幅增长的确定性较大，在政策支撑及供给端持续优化背景下，汽车产业链公司均将有所受益。

上市车企2020年业绩冰火两重天

如学校的期末考试一般，每一年车企的年终业绩也总是有同学笑完了腰，也有同学哭红了眼。随着2021年的到来，不少车企的年终成绩单也陆续出炉，上汽集团、长城汽车、长安汽车、福田汽车、力帆、众泰汽车等相继发布了业绩报告/预告，将自己或好或坏的成绩单向大家展示出来。

在受疫情影响的2020年里，各大车企的业绩情况展现出了冰火两重天的态势。部分车企净利润增额惊人，比如长安汽车、长城汽车等。据长安汽车业绩预告，2020年，该公司全年营收预计800-900亿元，同比增长约20%，预计归属于上市公司股东净利润28-40亿元，同比增长约205%-251%。这也意味着，长安汽车在2019年首次出现归母净利润亏损26.47亿元后，扭亏为盈。该公司表示，业绩增长主要因公司销量增长、产品结构优化，自主业务盈利能力持续改善，合资业务盈利能力稳步提升。值得一提的是，长安汽车表示，2020年因加大改革力度，推行产业结构调整，非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约66亿元。同时，长城汽车发布2020年的年度业绩快报显示，2020年全年营业总收入为1032.83亿元，同比增长7.35%，净利润达53.92亿元，同比大增19%。值得注意的是，长城第四季度的净利润高达28.05亿元，环比增长94.63%，贡献全年一半净利润。此外，江铃汽车业绩预告，江铃汽车预计2020年营收330.96亿元，同比增长13.44%;归属于上市公司股东的净利润5.51亿元，同比增长272.57%。基本每股收益0.64元。

相比以上盈利的车企，也有部分车企利润下滑严重，比如上汽集团业绩预告，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为200亿元,与上年同期相比，将减少约56亿元，同比减少21.89%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为173亿元，与上年同期相比，将减少约43亿元，同比减少19.84%左右。

当然，更有车企赤字，面临大额亏损。如北汽蓝谷、海马汽车、众泰汽车等企业的业绩并不好看，巨额亏损压在它们的头上。综合来看，2020年上述车企的业绩表现堪称冰火两重天，不过它们也给未来留下更多悬念。比如凭借66亿非经常性损益收入而利润大涨的长安汽车是否还会延续这样的态势，战略转型的北汽蓝谷前景如何，年亏损近百亿的众泰汽车会不会如力帆一样能通过重整盈利等。

汽车产业链受青睐再度大涨

今年是新能源汽车的大年，全球大量的资本和资源涌入新能源汽车产业链，相关概念股也已经涨幅巨大。进入1月下旬，A股市场震荡走弱，不过偏股型基金却逆势小幅加仓，其中汽车板块更是连续两周获资金持续买入。今年以来，汽车产业链板块中超40只个股呈现大单资金净流入状态，合计吸金36.28亿元。其中，潍柴动力期间大单资金净流入居首位，达到12.96亿元，孚能科技和长华股份分别为2.51亿元和2.00亿元。

受利好消息的持续刺激，部分新能源汽车概念股今年以来的市场表现也相当不错。截至1月29日，有近百只新能源汽车概念股股价实现上涨，其中，川能动力领涨，期间累计涨幅88.31%，*ST江特紧随其后上涨78.02%;此外，长华股份、阳光电源、汉钟精机、*ST众泰、潍柴动力、万盛股份、亿纬锂能等股期间累计涨幅均超30%。值得注意的是，从估值上来讲目前汽车产业链概念股并不便宜，但是从想象空间来看，依旧非常巨大，新能源汽车产业链仍会是未来很长一段时间资金重点关注对象。

中信证券指出，2020年全球智能汽车和自动驾驶加速发展。1)特斯拉实现2020年50万辆(+36%)的销量预期，2)中资造车新势力蔚来、理想、小鹏加总年销量达10万辆(+131%)，3)比亚迪、长城汽车、吉利汽车智能电动车战略加速，4)华为、百度自动驾驶规划逐渐明朗，5)Robo-Taxi在硅谷和中国多个城市落地，6)资本在激光雷达、自动驾驶芯片、软件操作系统等领域活跃。中信认为，自动驾驶商业化加速，智能汽车时代来临。在美股市场，特斯拉、蔚来、理想、小鹏值得长期关注，在A股和港股市场亦有多家公司值得关注。

市场表现方面，2月2日，受2020全年汽车销量符合预期消息影响，A股汽车产业链再度拉升大涨，截至午间收盘，豪森股份(688529-CN)涨逾15%，苏奥传感(300507-CN)涨超13%，长安汽车(000625-CN)、春风动力(603129-CN)、江铃汽车(000550-CN)、合兴股份(605005-CN)、*ST银亿(000981-CN)、*ST众泰(000980-CN)涨停，宇通客车(600066-CN)、福田汽车(600166-CN)、浙江世宝(002703-CN)等股涨超8%，长城汽车(601633-CN)、华域汽车(600741-CN)涨逾7%，比亚迪(002594-CN)涨超6%，一汽解放(000800-CN)、广汽集团(601238-CN)、江淮汽车(600418-CN)等股集体走高。另外，港股重卡股走高，潍柴动力(02338-HK)大涨逾10%，中国重汽(03808-HK)涨超6%,东风集团股份(00489-HK)亦大涨逾4%。

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